探秘A股“猪生意”:弱势猪价背后的资本野性

作者: 行业新闻  发布:2019-12-02

  猪生意扰动资本市场。尽管生猪价格短期回暖无望,不少养殖企业也正徘徊在盈亏平衡点之间,但丝毫未影响到资本进入生猪行业的热情,从武钢集团到山西焦煤集团、从大北农(002385)、新希望(000876)到正邦科技(002157),业内资本忙着拓展产业链、业外资本也在跨界布局。业内人士指出,当前我国生猪产业链正在进行一场变革,除了从分散养殖到规模化养殖的横向整合之外,整个生猪产业链条上的纵向一体化重组也无法忽视,而这都在左右着资本的走向。

  

  在6月份迎来一波小幅反弹之后,今年一直下挫的生猪市场并未如业内所料般的启动升势,反而再度出现调整,目前维持弱势震荡格局。业内专家认为,需求不旺、进口猪肉增多是导致当前生猪市场弱势的最主要原因,而后期如果需求不出现大的改善,猪价将继续承压,难以出现上涨。

  

  猪价维持弱势震荡

  

  商务部7月10日消息显示,上周(6月4日至10日)肉类批发价格稳中有涨,猪肉价格比前一周上涨0.2%,但同比仍下降22.8%。

  

  生猪价格也同样维持弱势震荡格局。搜猪网数据显示,7月10日,全国出栏肉猪均价微幅反弹至13.79元/公斤,较去年同期19.21元/公斤下跌28.2%;猪肉价格涨至22.58元/公斤,较去年同期32.22元/公斤下跌27.7%;仔猪均价31.62元/公斤,同比降23.8%;母猪均价1784元/头,同比降2.3%。

  

  搜猪网分析师冯永辉表示,春节前后发生了很严重的腹泻,导致最近几个月生猪供应量减少,但价格却在一直调整,除了终端需求不旺的原因之外,进口猪肉过多对国内生猪市场的冲击也是重要原因。以往几年国内进口猪肉数量不超过50万吨,但因为中国市场需求旺盛导致各国出口意愿强烈,去年进口猪肉达到130万吨,今年应该会突破这个数,今年仅前4个月进口量同比增了1.1倍。

  

  对于未来猪价走势,冯永辉称,未来仍要看需求,如果终端需求和进口继续维持现状,那么今年猪价上涨难度较大,或将会长期维持弱势。

  

  不过,冯永辉也指出,猪价继续下行的空间也不大。相对于猪价上涨,我们更关注猪价是否会下跌,一旦再度下跌,可能会对行业产生重大负面影响,会影响养殖热情,导致未来价格出现报复性反弹。

  

  盈利空间遭受夹击

  

  在猪价维持弱势的同时,上游饲料价格则呈现强势。根据搜猪网数据,当前养殖户拿到的玉米、配合料价格分别为2.37元/公斤和3.05元/公斤,同比分别上涨2.60%和6.27%;豆粕价格则涨至3.65元/公斤,同比上涨10.27%。

  

  受美国干旱天气影响,饲料原料价格不断攀升,直接传导至下游养殖环节,迫使其成本不断增加,养殖盈利空间再度收窄。而自去年开始人工、水电、防疫等成本也明显增加,给生猪养殖企业带来一定困难。

  

  一位业内人士称,当前整个产业链条中,养殖环节正在两头受气,一方面上游饲料涨价,另一方面终端消费不振导致下游屠宰也减少或暂停收购或压价收购。

  

  搜猪网数据显示,当前自繁自养出栏头均盈利36元/头。而在2011年,养殖平均盈利高达537元/头,且曾一度突破800元/头的大关。然而,今年以来生猪市场的不断调整导致养殖盈利也大幅缩水,去年高盈利的好时光一去不返。今年5月下旬,全国生猪市场曾一度结束23个月的盈利期而转入亏损期。

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